三花智控（002050）3月24日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年3月24日接受285家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：2025 年度的经营情况？
答： 2025 年，实现营业收入 310.12 亿元，同比增长 10.97%；归属于上市公司股东的净利润 40.63 亿元，同比增长 31.10%；营业毛利率28.78%，同比上升1.31%。按照产品划分，制冷空调电器零部件业务营业收入为185.85 亿元，同比增长 12.22%，营业毛利率 28.77%，同比上升 1.42%；汽车零部件业务营业收入为124.27 亿元，同比增长 9.14%，营业毛利率 28.79%，同比上升1.15%。
问：上游原材料涨价背景下，公司是如何抵御波动？
答：公司针对原材料价格波动已构建系统化应对体系，具体举措如下：1、对于以铜为主要原材料的产品，公司实行产品售价与铜价联动机制，在铜价上行阶段亦可实现产品毛利率的略微提升；2、针对小部分未直接与铜价挂钩的产品，公司通过开展套期保值业务有效对冲价格波动风险；3、公司积极推进材料替代方案，采用不锈钢、铝及高分子材料等替代铜及其他原材料，不仅有效平抑大宗商品价格波动带来的成本压力，部分替代材料（如不锈钢）所生产的产品性能也更优。凭借前瞻性的布局，专注材料替代方面的技术研究与应用，公司整体经营业绩受大宗商品价格波动影响较小。
问：商用制冷的增长驱动力是什么？
答：公司商用制冷板块凭借长期以来对产品品质的严苛把控、对客户需求的精准响应，形成了客户黏性高、合作稳定性强、发展可持续性的核心竞争优势，成为支撑公司稳健经营、持续增长的重要增长极。 2025 年，商用板块仍实现了亮眼的经营表现，核心驱动在于持续推进对行业内国外供应商的国产化替代，整体仍具备广阔的替代空间与增长潜力。与此同时，商用板块业务布局不断延伸，已涵盖储能热管理、数据中心热管理等多项新兴战略产业，储能、数据中心的快速发展呈现出高度景气态势，公司因此能够充分依托技术优势与市场地位，深度受益于需求持续扩张所带来的发展红利。
问：数据中心以及储能相关业务 2025 年的经营情况？
答：公司将数据中心、储能业务纳入战略新兴业务，该业务全年营收表现优异，同比 2024 年有较大幅度的提升。公司以热管理零部件供应商的身份切入液冷、储能等新业务场景，核心产品覆盖阀、泵、换热器、控制器和传感器等，目前已与多家头部热管理集成商达成合作。公司将紧跟技术发展趋势，持续以核心零部件供应商的身份挖掘并推进数据中心液冷、储能热管理的业务机会。
问：2026 年全球新能源汽车行业及公司预期？
答：在海湾危机等外部环境变化背景下，新能源汽车相较于传统燃油车的成本优势进一步凸显，成为推动市场需求复苏的重要动力；同时，中青年群体作为消费主力，对新能源汽车的接受度、认可度持续攀升，消费需求潜力不断释放，为行业后续持续复苏、稳步增长奠定了坚实基础。 从中长期发展视角来看，全球主要区域的新能源汽车（特别是纯电车型）渗透率仍处于较低水平，随着全球各国环保政策持续推进、新能源基础设施不断完善、消费者绿色出行理念进一步深化，海外市场对新能源汽车的接受度与需求规模有望实现持续提升。 基于对行业发展趋势的理解和自身核心竞争力的坚定信心，公司对全球新能源汽车产业的蓬勃发展始终保持乐观的态度，将积极把握行业发展机遇，实现与产业共成长、同发展。
问：汽车热管理板块净利润显著提升的原因及 2026 年发展展望？
答：汽车热管理板块净利润显著提升主要得益于公司在前一阶段积极拓展市场、抢占优质项目、锁定核心客户并加大新产品研发投入，奠定了坚实的业务基础。同时，公司进一步优化客户与项目结构，择优聚焦高价值业务，并通过内部运营效率优化与精细化管控，有效提升净利润。公司始终坚定将汽车热管理板块作为核心战略发展方向，同时秉持“两手抓”的稳健经营策略，在传统燃油车业务呈现增长态势时亦积极把握市场机遇，不轻易放弃存量市场机会。2026 年，公司将持续保持高效率运营与高质量发展态势，实现业绩稳步增长。
问：公司在仿生机器人相关领域的进展？
答：公司作为仿生机器人零部件供应商，持续配合客户推进重点产品研发、试制、迭代及送样，并加大对机电执行器关键零部件的开发力度。公司将积极扩大机电执行器海外生产、扩充研发团队，巩固新兴业务的先发优势。
问：资本开支的规划？
答：公司资本开支聚焦全球化产能布局、持续研发投入及数字化转型，以此支撑制冷、汽零等核心业务的长期稳健增长。目前，公司已布局墨西哥、越南、波兰三大生产基地，后续将重点推进泰国基地建设，并对海外基地持续加大资本投入。此外，公司对 AI 及相关应用等新兴领域的投入将保持坚定的态度，将加快数智化转型与 AI 技术应用，引入数字员工等智能工具，为业务的可持续增长奠定坚实基础;
调研参与机构详情如下：
参与单位名称参与单位类别参与人员姓名万家基金基金公司苏谋东上投摩根基金公司臧云飞上银基金基金公司施敏佳中信建投基金基金公司谢玮中国互联网投资基金基金公司张玉辰中海基金基金公司俞忠华中融基金基金公司焦阳中邮创业基金基金公司沈路遥中银基金基金公司刘腾光大保德信基金基金公司林晓枫兴业基金基金公司张端锋兴全基金基金公司吴钊华创金合信基金公司张小郭、李晗、郭镇岳创金合信基金基金公司周志敏华夏基金基金公司张帆华宝基金基金公司易镜明南华基金基金公司李昊南方基金基金公司吴诚卓、吴超、李想博时基金基金公司谢泽林、郑是春博远基金基金公司张星国投瑞银基金公司马柯国泰基金基金公司易小金、林小聪、邱晓旭、陈逸鲲国联安基金基金公司刘斌圆信永丰基金公司汉元封大湾区发展基金基金公司林权天弘基金基金公司盛贤安信基金基金公司梁明琨、聂世林富国基金基金公司林庆富安达基金公司李守峰富安达基金基金公司杨红广发基金基金公司姚铁睿、李思佳招商基金基金公司巫亚军摩根士丹利基金基金公司王冰瑜曼林(山东)基金基金公司刘纪越永赢基金基金公司黎一鸣汇安基金基金公司杨坤河汇添富基金公司徐志华、董霄泓德基金基金公司王克玉、郑祺鑫浦银安盛基金公司李子宸、杨达伟淳厚基金基金公司薛莉丽诺安基金基金公司陈衍鹏达诚基金基金公司汤杰银华基金基金公司穆森长信基金基金公司张政长城基金基金公司陈渭文世纪证券证券公司李俊杰中信建投证券公司冯金强、薛鹭、陈怀山中信证券证券公司李奕臻、李景涛、林峰、陈彦龙中信里昂证券公司任晨伟中国国际金融证券公司王高远中金证券公司胡迪中银国际证券公司朱文韬兴业证券证券公司余小丽兴证证券证券公司宫晓萱华泰证券证券公司魏昊华泰证券资管证券公司王志琦国信证券金融证券公司朱张元国投证券证券公司余昆、陆偲聪国联民生证券公司谢雨晨国金证券证券公司茅梦云天风证券证券公司邱天开源证券证券公司王炳辉招商证券证券公司史晋星、孙妤、左一锟方正证券证券公司张陆佳、朱柏睿、王锐浙商证券证券公司姬新悦、翁晋翀、许运凯瑞银证券证券公司王佳怡甬兴证券资管证券公司徐晓浩申万宏源证券公司邓湘伟申银万国证券公司程恺雯英大自营证券公司胡鑫英大证券证券公司孙超西部证券证券公司郑峰财通证券证券公司郭琦野村东方国际证券证券公司刘绍宇银河证券证券公司杨策高华证券证券公司Hao Chen中域投资阳光私募机构袁鹏涛华夏未来资本阳光私募机构孙勇、褚天华夏财富创新投资阳光私募机构刘春胜博永投资阳光私募机构杨坤博鸿投资阳光私募机构陈跃雄名禹资产阳光私募机构王友红呈瑞投资阳光私募机构刘青林天序私募基金阳光私募机构周文祺富瑞金融集团阳光私募机构Jane Cheng、汪伟杰尚诚资产阳光私募机构黄向前建信基金阳光私募机构苗现伟恒复投资阳光私募机构丁琰、黄裕金惠正投资阳光私募机构李平敦成私募阳光私募机构张晓艳新干线传媒投资阳光私募机构金枝明河投资阳光私募机构王蒙景林资产阳光私募机构张钊朱雀基金阳光私募机构黄昊榜样投资阳光私募机构吴限峰正圆私募阳光私募机构吴晓思沣沛投资阳光私募机构孙思维清和泉资本阳光私募机构柳超然瑞民投资阳光私募机构黄鹏睿扬投资阳光私募机构神玉飞禾永投资阳光私募机构陈美蓉聚鸣投资阳光私募机构胥本涛行知创业投资阳光私募机构周峰诚盛投资阳光私募机构完永东、时应超、王雨龙长心私募阳光私募机构徐行余长金投资阳光私募机构何明瑾青沣资产阳光私募机构蒋宁领骥资本阳光私募机构尤加颖高毅资产阳光私募机构孙庆瑞、陈俊斌中华联合保险保险公司李东中国太平洋保险保险公司魏巍人保资产保险公司冯骏华泰资产保险公司陈少楠合众人寿保险保险公司苏杨复星保德信人寿保险公司李心宇大家资产保险公司钱怡太平养老保险保险公司王书伟太平洋保险保险公司章晓霞太平资产保险公司程炜阳光资产保险公司李曦辰黄河财产保险保险公司范怀林Apeiron Capital海外机构Michael WangAsset Management Groupple.Communications海外机构梁維元AXA Investment Managers海外机构罗雯BANK OF AMERICA海外机构Joey YangBank of Nova Scotia(The)海外机构Haiwen LuoBaring海外机构荣白丁BEST INVESTMENT CORPORATION(CIC Group)海外机构YangYiliBRILLIANCE-BRILLIANT PARTNERS FUND LP海外机构HUYujing、LIUYingyingCARRHAE CAPITAL LLP海外机构ZhangLihuaCathay Site海外机构Tomoe ChangCGN Investment(HK)海外机构WuWeminCPPIB AE Investments Asia海外机构BRYANT ZHOUDancheng Investment海外机构YinKeyFIL HK-CHAPLT海外机构周波FOSUN HANI SECURITIES海外机构Tangsarah、YangYaniceFTLife Insurance海外机构LAIAlanFullerton Fund Management Company Limited海外机构LiuHongFullgoal Fund Management海外机构AnZhipengGoldman Sachs Asset Management International海外机构Nathan LinGreen Court Capital海外机构吕品贤GREENWOODS ASSET MANAGEMENT LTD海外机构ZhangAaronHarvest Global Investments海外机构ShangGuanghaoHSBC GLOBAL ASSET MANAGEMENT(HK)海外机构NgLeoHSZ中国基金海外机构錢仲霖IGWT Investment海外机构廖克銘Invesco Hong Kong Ltd海外机构JeanRaoJF Asset Management海外机构MAOMARKJM GREAT CHINA FUND海外机构LiuNaJP Morgan Asset Management海外机构王卓然Keywise海外机构Xiaowen LINKTF Capital Management海外机构LinRenxingLazard Asset Management海外机构LuRoseLYGH Capital Pte.Ltd海外机构HuRaymondMORGAN STANLEY INVESTMENT MANAGEMENT海外机构CaiFreddieNORTH OAKRIDGE ASSET MANAGEMENT海外机构WangChenOP Capital海外机构Eric MENGPictet UK&Swiss海外机构HuAngelaPotus Capital海外机构LiuCharlottePower Corporation of Canada海外机构朱晨韬Robeco Luxembourg SA-Robeco CGF Chinese Ashares Equities海外机构ZhouCharlieSchroder Investment海外机构程昕Schroder Investment Mangement海外机构Kelly ZhangSigmoid Management LP海外机构Jason HuTRIVEST ADVISORS海外机构王祥麒TX Capital海外机构Lindsay HuUBS海外机构ArthurLuValue Partners Limited海外机构GAOYunboWinfor Capital海外机构LiuBellaYuanhao Greater China Fund海外机构WANGYifan盛博香港海外机构梁炜彬、王迪恩野村国际海外机构樊杨APS Asset ManagementQFIIWangXinlinHarding LoevnerQFIIGaoLeePleiad Investment Advisors LimitedQFIISunSimon中欧基金QFII薛承沛中金资管QFII王凯群益投信QFII洪玉婷Invesco Hong Kong其他XiaStanleyLIU MIAO其他YUANXiangUni-President Assets Management其他LinRichard三杰义投资其他王威世亨私募其他马家保东盈投资其他张静个人其他丁一宸、万毅、刘勇、刘奕恺、刘志华、刘斌、刘溢、周昊、崔文娟、廖勇、张钊、方辉、杜波、林子傲、林浩、源洁莹、王政文、王桂兴、王欢、王立献、章孝林、罗畅、邓学、郭相博、陈迪枫中信保诚其他季相博中信保诚资管其他金炜中天汇富其他古道和中航信托其他戴佳敏中航信托-资管其他向正富中融鼎投资其他代华东中银理财其他李安心久阳润泉资本其他赵炜云禧私募其他李伟杰、龙华明五地私募其他成佩剑亘泰投资其他吕科亿纬控股其他刘伟杰众安资管其他刘育华伯兄投资其他蔡天夫保银私募基金其他李墨信银理财其他王茜元兹投资其他黄颖峰共青城鼎睿资管其他王可丹兴证证券资产其他刘蔚兴证证券资管其他王陆峰农业银行其他杨雄前海华杉投资其他申玉婷前海岳瀚其他傅晓阳前海汇杰达理资本其他梁正芳勤辰私募其他吴昊博普科技其他章腾飞合远私募基金其他庄琰名禹资管其他陈美风君榕资产其他熊晓峰嘉世私募其他李其东国投信托其他邹因素国泰海通其他朱默辰国际信托其他刘白大和资本其他刘伟健天壹紫腾资管其他杨昊霖对外经济信托其他何川尚科投资其他江建军峰境私募其他黄宁工商银行其他罗宇市前海夷吾资产其他谢树平平安银行其他刘颖飞、芶思雨建设银行其他郑及游开思股权投资其他倪飞弥远资管其他刘沛力循远资产其他田超平方物私募基金其他汪自兵明世伙伴其他黄鹏明澄私募基金其他郑川鼎景千投资其他洪少猛杭贵投资其他饶欣莹棕榈湾投资其他巩显峰橡谷资产其他袁浩洋正源信毅其他顾松华永安国富资管其他徐小明汇丰前海其他张昕汉和汉华资本其他刘雨濛河床投资其他张建宾泉汐投资其他刘嘉庆泓睿投资其他楼韬泽铭投资其他单河洛书投资其他张钧涵海宸投资其他季晨曦涌德瑞烜其他钱崝煜德投资其他冯超、李昊煜诚私募其他王凯玄卜投资其他韦琦玖龙资产其他洪岩环懿私募其他杨伟瑞民私募其他黄鹏瓦洛兰投资其他宋尚杰电气集团其他赵梓峰百川财富投资其他唐琪盛曦投资其他吕心渊秋晟资产其他周越第五公理投资其他陈乐天米仓资本其他管晶鑫红塔资管其他李雨峰红骅投资其他陈杰美的-盈峰资本其他刘东渐联君资产其他程建华肇万资产其他李大瑞至璞资产其他毛卫文致道投资其他刘福杰荷荷私募基金其他唐巍莲盛投资其他游艺萧山港丽投资其他吴雁宇虚拟客户其他刘冬西安瀑布资产其他孙左君西部利得其他冯皓琪进化论资产其他卓亚遂玖资管其他章诚程金仕达投资其他宁帅钦沐资产其他杨郭浩、陈嘉元长江资管其他杨杰长谋投资其他李谦霸菱投资其他Maggie Sheng青岛素本投资其他李学龙青榕资产其他唐明顶天投资其他曹海珍、曹程林龙光金控其他郑嘉豪点击进入交易所官方公告平台下载原文>>>
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